期货品种

菜籽油

来源:| 时间: 2017-12-08 |阅读量:5398 语音播放

菜籽油期货合约

交易品种

菜籽油(简称“菜油”)

交易单位

10/

报价单位

元(人民币)/

最小变动价位

2 /

每日价格波动限制

上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

最低交易保证金

合约价值的5%

合约交割月份

1357911

交易时间

每周一至周五(北京时间法定节假日除外)上午900—1130下午130—300

最后交易日

合约交割月份的第10个交易日

最后交割日

合约交割月份的第12个交易日

交割品级

基准交割品:符合《中国人民共和国国家标准 菜籽油》(GB1536-2004)?#21215;吨?#37327;指标的菜油

替代品及升贴水见《郑州商品交易所期货交割细则》

交割地点

交易所指定交割仓库

交割方式

实物交割

交易代码

OI

上市交易所

郑州商品交易所



菜籽油期货简介

菜籽油由油菜籽(含油约 35%~42)压榨或浸出而得。菜籽油为淡黄色油状液体,熔点约-9℃,碘价97108。菜籽油的主要成分是油酸、亚油酸和亚麻酸的甘油三酸酯,富含维生素E、?#23383;?#34507;?#23383;剩?#26159;一种高品质的植物油。菜籽油主要供食用,是我国的传统食用油品种。此外在工业、医药上的用途很广,可以制造人造奶油、肥皂、油墨、油漆、润滑油、淬火用油、金属?#26639;?#21058;?#21462;?#33756;籽油还具备清洁能源概念,可以生产生物柴油。中国油菜籽种植及加工分布 长江上中下游沿岸各省市盛产油菜籽,是我国油菜籽的主产区,也是我国菜籽油的主要 加工区。长江流域菜籽油的加工量约占全国总产量的 90%以上,其中长江中下游加工最为集?#23567;?/span>

全球菜籽油产、供、销情况介绍 菜籽油产量仅次于豆油和棕榈油,是世界第三大植物油来源。根据美国农业部海外农业 机构 2008/09年度植物油产?#23458;?#35745;,菜籽油产量为1938万?#37073;?#28040;费量为1929万吨。近年来,全球菜籽油的生产量和消费量一直保持着逐年上升的趋势。我国是世界菜籽、菜籽油第一大生产国和消费国。



影响菜籽油期货价格的主要因素

近几年来,影响我国菜油价格的因素日益增多。我国农业种植结构调整,国内菜籽种植面积和菜油产量波动较大;入世后,我国油脂和油料进出口量逐年增加,菜油价格受国?#36866;?#22330;的影响程度越来越大;石油价格急剧上涨,菜油转化为生物柴油的比例逐年增加,生物柴油需求对我国菜油价格影响日益增大。

1、我国菜籽供应和价格

菜油作为菜籽加工的下游产品,其价格受菜籽价格影响很大,而菜籽价格?#36136;?#27833;菜种植面积、产量、供求关系决定。

1)我国油菜种植面积

油菜种植面积主要受农民种植油菜意愿影响。农民是否愿意种油菜主要看:(1)上年菜籽收购价格及油菜种植收益;(2)小麦、棉花等其他争地农产品种植收益。近年来由于油菜种植比较收益?#31995;停?#21448;加上菜油种植劳力消耗大,农民种植油菜积极性有所下降。20079月国务院办公厅出台《关于促进油料生产发展的意见》,加大了对油菜种植的扶?#33267;?#24230;,首次给予油菜种植10/亩补贴。随着国家对我国油脂供给安全问题逐步重视,扶?#33267;?#24230;加大,对扩大油菜种植面积尤其是长江流域冬闲田的开发利用将起?#20132;?#26497;作用。

2)天气状况和单产

我国菜籽种植面积一定的情况下,影响菜籽最终产量的是单产,而单产受天气影响巨大。菜籽在生长过程中,受冻害、干旱、低温、洪涝影响较大,尤其在生长后期和收割、脱粒、整晒期,如果遇到遭遇灾害性天气,将会使菜籽品质降低,单产下降,出油?#24335;?#20302;。如2002年我国菜籽产量?#24615;?#26399;的丰收逆转为减产,主要原因就是在临近收获时长江流域长期(连续20多天)阴雨天气影响了最终收成。2008年菜籽南方云南、贵州等地受到大雪和低温冻害天气的影响,但在菜籽生长后期天气较为理想,部分?#26893;?#20102;前期不利天气造成的影响。因此需要特别关注菜籽生长及收获过程中的天气变化。

3)菜籽收购价格

菜籽收购价格的高低直接影响菜油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定菜油供应量的重要因素之一。如果加工厂的压榨效益一直低迷,那么,一些厂家将会停产,从而减少菜油的市场供应量。每年610月份菜籽收购价格都是市场关注的焦点。收购价格取决于农民出售心态和油厂?#38498;?#24066;油价走势的预期。如果市场预期减产,则会导致农民在收购初期进行观望乃至惜售,收购价格上涨,产需矛盾加剧,在部分地区和一定阶段出现油厂抢购?#25237;?#31215;。因此,密切关注菜籽的收购价格及进度是分析菜油价格的重要一环。


2、菜油的供求关系

1)产量

菜油当期产量是一个变量,它受制于菜籽供应量、菜籽压榨收益、生产成本等因素。一般来讲,在其他因素不变的情况下,菜油的产量与价格之间存在明显的反向关系,菜油产量增加,价格相?#36234;系停?#33756;油产量减少,价格相对较高。

2)消费量

近年来随着豆油、棕榈油进口的不断扩大,对长江流域传统的菜油消?#20122;?#22495;的消费习惯起到一定的改变作用,不少传统的菜油消?#20122;?#22495;?#20179;?#27493;接受了豆油消费。但尽管如此,菜油传?#35802;?#36153;市场依然存在,一旦菜油减产幅度较大,而进口菜籽也不能?#26893;?#22269;内的供应缺口,则菜油供应紧张的局面也就较为突出。

3)季节性规律

菜油年度内价格变化的一般规律是:5-6月新菜籽逐渐上市,菜油价格开始回落;7-8月份菜油供应增多,价格最低;9月底双节临近需求增大,价格开始回升;10月份?#38498;螅?#27668;温下降,棕榈油消费减少,菜油消费增加,价格进一步上升;12月到次年1月份,菜油进入需求旺季,价格攀高,并保?#25351;?#20215;到新菜籽上?#23567;?#36817;年来,受国内宏观经济形势和其他植物油供求等综合因素的影响,菜油季节?#32422;?#26684;变化规律更加复杂,甚至出现反季节性变化。

4)进出口量

菜籽的进出口量主要取决于国内外菜籽、菜油的价格。近年来我国菜籽和菜油的进口量一直不高,占国内消费量的比例不到10%,主要原因是国际成本较高,无法进口。2005年以来国内很多厂商密切关注进口菜籽行情,一旦国内外价格合适,菜籽进口将会大幅提高。从目前的趋势看,随着我国?#21496;?#27833;料消费的不?#26174;?#38271;,国内菜油供求缺口不断加大,我国菜籽和菜油进口总量?#22411;?#22686;加。

5)菜油库存

菜油库存是构成供给量的重要部?#37073;?#24211;存量的多少体现着供应量的紧张程度。在多数情况下,库存短缺则价格上涨,库存充裕则价格下降。由于菜油具有不易长期保存的特点,一旦菜油库存增加,菜油价格往往会走低。我国菜油库存除了商业库存外,还有国家储备。国家储备主要在浙江、?#19981;?#21644;四川,每年?#23478;?#36718;换50%,数量较大,因此投资者需要关注国家储备轮换时间、进度和流向。

6)生物柴油的需求

原油市场的影响也不可忽视。2006年生物柴油产量的大幅提高,是全球植物油价格上涨的重要因素之一,由此也波及到我国菜油价格。在欧盟各国政府通过免税等优惠政策的扶植,使得以低芥酸菜油为原料制取生物柴油已经实现规模化,并已经成为其能源安全战略的重要组成部?#37073;?/span>2006年以来,欧盟地区生物柴油的菜油消耗量占总菜油消耗量63.7%,而且有逐年增加的趋势。


3、相关及替代商品价格影响

1)菜油与菜粕的比价关系

菜油是菜籽的下游产品,每吨菜籽可以压榨出大约0.38吨的菜油和0.6吨的菜粕。菜油与菜粕的价格存在着密切的联系。菜粕主要用于淡水养殖业,其他品种的油粕很难替代菜粕的使用。如果我国淡水养殖业效益较好,菜粕用量就会放大,菜粕价格就会回升,就会拉动菜籽的收购价格,油厂开工率增加,菜油供应增加,价格会出现下跌;菜粕出?#31181;?#38144;的时候,油厂会降低开工率,菜油产量就会减少,菜油价格往往会上涨。

2)菜油与其他油脂的价格

在国内和国?#36866;?#22330;,作为一个油脂板块,豆油、菜油、棕榈油之间互相影响、密切联动。在国内,不同油脂之间有一定的替代效应,如果菜油价格过高,精炼油厂或者用油企业往往会使用其他植物油替代,或者进行掺兑,从而导致菜油需求量降低,促使菜油价格回落。因此,要把菜油放到整个油脂板块中去分析,密切关注三大油脂间的市场题材和价差变化。


4、国?#36866;?#22330;相关油脂的供求及价格

世界油料生产形势特别是美国大?#32929;?#20135;进展状况、马来西亚棕榈油供应形势、加拿大菜籽生产形势?#32422;?#20027;要进口国进口需求状况是国?#36866;?#22330;价格波动的主要影响因素。受世界植物油各品种供求不定和菜油自身供求因素的共同影响,近年菜油价格波动频率增加,价格风?#31449;?#22686;。


5、油厂综合成本的变化因素

油厂综合成本如利息、税金、煤价、溶剂油、员工工资、修理用材?#31995;?#35201;素的提高或降?#25237;?#20250;对菜油价格产生波动。


免责声明

本期货品种相关内容均来源于郑州商品交易所,具体品种信息请参照并与交易所品种公示为准。


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